| 基于SVCJ-TVP-VAR模型的国际干散货远期运费市场间跳跃联动研究 |
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| 引用本文： | 张惠.基于SVCJ-TVP-VAR模型的国际干散货远期运费市场间跳跃联动研究[J].海洋开发与管理,2023,40(3):113-122. |
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| 作者姓名： | 张惠 |
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| 作者单位： | 中国海洋大学经济学院 |
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| 摘 要： | 为探究不同远期运费市场之间的风险联动性，文章采用SVCJ-TVP-VAR模型，选取2014—2020年3种船型远期运费(FFA)日度数据，从静态和动态的角度分析国际干散货FFA市场间收益跳跃及波动跳跃的联动关系。研究结果表明：(1)交易活跃的好望角船型FFA市场的跳跃现象最明显，超灵便船型FFA市场跳跃现象最弱；(2)从共跳的角度来看，3个市场整体发生跳跃的情况弱，但两市场之间共跳情况较强，其中好望角船型和巴拿马船型共跳次数最多；(3)远期运费市场两两之间存在时变且复杂的双向联动关系，且这种联动效应在短期最强，长期最弱；(4)无论是收益跳跃和还是波动跳跃，3种市场对跳跃信息均具有不同的反应程度。好望角船型FFA市场对跳跃信息的反应程度最剧烈，且其他市场对好望角船型市场的跳跃信息的响应程度最高；(5)在造成市场整体低迷的极端事件发生时，FFA市场往往表现出正向的跳跃联动效应，这对市场监管者和参与者提供了参考意义。
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| 关 键 词： | FFA SVCJ-TVP-VAR模型 跳跃联动 |
| 收稿时间： | 2022/6/10 0:00:00 |
| 修稿时间： | 2023/2/17 0:00:00 |
The Jump Linkage Between International Dry Bulk Forward Freight Markets Based on SVCJ-TVP-VAR Model |
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| ZHANG Hui.The Jump Linkage Between International Dry Bulk Forward Freight Markets Based on SVCJ-TVP-VAR Model[J].Ocean Development and Management,2023,40(3):113-122. |
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| Authors: | ZHANG Hui |
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| Institution: | College of Economics, Ocean University of China |
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